Best Execution

Die Deutsche Bank Securities Inc. (DBSI) hat die folgenden Berichte gemäß den Regeln 605 und 606 des Securities Exchange Act von 1934 erstellt. DBSI hat alle angemessenen Versuche unternommen, diese Berichte in Übereinstimmung mit den Regeln zu erstellen. Obwohl die hierin enthaltenen Informationen aus Quellen stammen, die als zuverlässig erachtet werden, wurden diese Berichte nicht geprüft und können Fehler, unbeabsichtigte Auslassungen oder Ähnliches enthalten. Dementsprechend garantiert DBSI nicht für deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Fairness. Von Zeit zu Zeit kann DBSI auf System- oder andere Fehler aufmerksam werden, die die in den Berichten bereitgestellten Informationen beeinflussen können, aber vor der Veröffentlichung nicht korrigiert werden können. DBSI kann nach eigenem Ermessen diesen Bericht und/oder frühere Berichte für vorherige Zeiträume überarbeiten und erneut veröffentlichen. Alle Berichte, original und geändert, sind auf Anfrage erhältlich.

Des Weiteren lehnt DBSI jegliche Haftung ab, einschließlich, aber nicht beschränkt auf direkte, indirekte, strafrechtliche, besondere, Folgeschäden oder zufällige Schäden im Namen von uns selbst und unseren verbundenen Unternehmen in Bezug auf finanzielle Ergebnisse oder Schäden, die sich aus der Nutzung der hierin enthaltenen Informationen und Daten, etwaigen Fehlern in den Berichten oder einer Unfähigkeit zum Zugriff auf oder zur Nutzung dieser Berichte ergeben können. Die in dem Bericht bereitgestellten Informationen können durch Ausfälle oder Fehler von Marktdatensystemen, sowohl intern als auch extern, beeinträchtigt werden und sind von der Integrität und Genauigkeit der von externen Quellen bereitgestellten Daten abhängig. Diese Informationen, einschließlich dieser Haftungsausschlüsse, gelten für die aktuellen Berichte, zuvor veröffentlichte Berichte und alle überarbeiteten Berichte in ihrer Gesamtheit, unabhängig davon, ob die Berichte gemeinsam oder einzeln, ganz oder teilweise verwendet oder angesehen werden. Die in den Berichten bereitgestellten Informationen und Daten sollen nicht alle Faktoren widerspiegeln, die für eine Analyse der Best Execution- und Order-Routing-Praktiken eines Broker-Dealers relevant sind. Jede Entscheidung darüber, ob ein Konto eröffnet oder Aufträge an DBSI weitergeleitet werden sollen, sollte auf einer Analyse des vollständigen Dienstleistungsangebots der Firma basieren und nicht ausschließlich auf diesen Statistiken.

DBSI internalisiert bestimmte nicht-direktive Kundenaufträge. Für diese Kundenaufträge, die internalisiert werden, wird DBSI bis zu 100 % der Gewinne teilen, wenn sie als Prinzipal mit diesen Aufträgen handelt.

Bestimmte Aktienbörsen und Drittanbieter-Handelszentren, an die DBSI Aktienaufträge weiterleitet, haben Gebührenstrukturen implementiert, nach denen Broker-Dealer-Teilnehmer auf bestimmte Aufträge Rabatte erhalten können. Im Rahmen dieser Gebührenstrukturen werden den Teilnehmern Gebühren für Aufträge berechnet, die Liquidität von (oder die Liquidität zu) dem Handelsplatz entnehmen (oder bereitstellen), und es wird ein Rabatt für Aufträge gewährt, die Liquidität zu (oder von) dem Handelsplatz hinzufügen (oder entfernen). Die von DBSI von einem Handelsplatz in einem bestimmten Zeitraum erhaltenen Rabatte können die von DBSI an den Handelsplatz in diesem Zeitraum gezahlten Gebühren übersteigen oder nicht. Die Gebührensätze und Rabattbeträge an einem bestimmten Handelsplatz können sich periodisch ändern. Auf schriftliche Anfrage stellen wir Ihnen weitere Informationen zu Gebühren und Rabatten zur Verfügung, einschließlich des Betrags pro Auftrag oder pro Aktie, den DBSI erhält. DBSI erhält Zahlungen von ausführenden Brokern für die Weiterleitung bestimmter Aufträge in börsennotierte Optionen an solche Broker zur Ausführung.

Die Quelle dieser Zahlungen sind Marketinggebührenprogramme, die von den Optionsbörsen übernommen wurden und von der Securities and Exchange Commission genehmigt wurden. Darüber hinaus haben bestimmte Optionsbörsen Gebührenstrukturen implementiert, nach denen Broker-Dealer-Teilnehmer für Aufträge, die Liquidität von (oder zu) der Börse entfernen (oder hinzufügen), eine Gebühr berechnet wird und ein Rabatt für Aufträge gewährt wird, die Liquidität zu (oder von) der Börse hinzufügen (oder entfernen).

Die von DBSI von einer Börse in einem bestimmten Zeitraum erhaltenen Rabatte können die von DBSI an die Börse in diesem Zeitraum gezahlten Gebühren übersteigen oder nicht. Die Gebührensätze und Rabattbeträge an einem bestimmten Handelsplatz können sich periodisch ändern. Auf schriftliche Anfrage stellen wir Ihnen weitere Informationen zu Gebühren und Rabatten zur Verfügung, einschließlich des Betrags pro Auftrag oder pro Vertrag, den DBSI erhält.